מגמת פיתוח נחושת
1. צריכת נחושת בינלאומית עדיין שומרת על קצב צמיחה מסוים, אבל קצב הצמיחה ירד לאחור: מאז שנות ה-90. ישנם בעיקר שני סוגים של מדינות הממלאות תפקיד גדול יותר בצמיחת צריכת הנחושת הבינלאומית. סוג אחד הוא מדינות מפותחות בצפון אמריקה ואירופה, כמו ארצות הברית, קנדה, צרפת, גרמניה, איטליה, בריטניה, יפן ומדינות נוספות. הסוג השני הוא מדינות מתפתחות, מדינות ואזורים לא מפותחים באסיה ובדרום אמריקה, כמו סין, הודו, דרום קוריאה, מחוז טייוואן בסין, מלזיה, תאילנד, הפיליפינים, אינדונזיה, ברזיל, צ'ילה ומדינות נוספות. יחס הצריכה של שני סוגי המדינות הוא בערך מחצית כל אחת. ממגמת הפיתוח העתידית, צריכת הנחושת של המדינות מהסוג הראשון התייצבה בעצם, וקצב הגידול של צריכת הנחושת נמוך יחסית, בדרך כלל בין 1% ל-3%. לסוג השני של מדינות יש פוטנציאל גדול לפיתוח כלכלי, וצריכת הנחושת שלהן עשויה לשמור על קצב צמיחה מהיר יחסית. בפרט, סין, הודו ורוסיה ראו צמיחה מהירה בצריכת הנחושת בשנתיים האחרונות, עם עלייה של יותר מ-6% עד 10%. צפוי כי הצמיחה בצריכת הנחושת העולמית עשויה להאט מעט בעתיד הקרוב, אך מגמת הצמיחה ארוכת הטווח של השוק הבינלאומי לא תשתנה.
2. התפתחות מכרות הנחושת הבינלאומיים התגברה, אך ההיצע עדיין צפוף בטווח הקצר: על רקע העלייה המהירה במחירי הנחושת הבינלאומיים והמשך ההיצע ההדוק של משאבי מינרלים, מחיר תרכיז הנחושת עולה . בעוד הרווחים של חברות הכרייה עלו בחדות, זה גם עורר את חברות הכרייה להגביר את מאמציהם בפיתוח משאבים ולקדם צמיחה מהירה בקיבולת. צפוי שתפוקת המינרלים העולמית תגדל ב-2007 ביותר מ-5.5%, עם נפח מתכת של כ-16.5 מיליון טון. ביניהם, תפוקת תרכיז הנחושת של ארצי הגיעה ל-830,000 טון (דוח מהיר), עלייה של 9.97% משנה לשנה, המהווה כ-5% מסך התפוקה העולמית. על פי נתונים סטטיסטיים רלוונטיים של CRU, בשנים האחרונות, פרויקטי פיתוח משאבי נחושת התרכזו בעיקר בדרום אמריקה, כאשר צ'ילה ופרו הן המדינות העיקריות. פרויקטים לפיתוח משאבי נחושת באסיה הפכו גם הם למגמת צמיחה מהירה, כאשר סין, הודו, מונגוליה החיצונית ומדינות אחרות הן המדינות העיקריות. צפוי שרוב כושר הייצור החדש בעולם יוכנס לייצור בזה אחר זה. בשנת 2008 תגדל הגידול בייצור תרכיז הנחושת בכ-8% ותפוקת מתכת הנחושת תעמוד על כ-17.82 מיליון טון. עם זאת, אנו מאמינים שלמרות שההיצע עדיין גדל במהירות, הוא אינו מהיר מספיק כדי להפוך את המחסור באספקת תרכיז נחושת בטווח הקצר. כל אירוע בלתי צפוי גדול המשפיע על ייצור הנחושת יוביל למחסור באספקת תרכיזים. לפיכך, צפוי כי מצב הביקוש וההיצע של ריכוזי הנחושת העולמי יישאר פסימי בשנתיים הקרובות. מבחינה מקומית, למרות שחברות כרייה מקומיות הגדילו את ההשקעה שלהן, הן עדיין רחוקות מלעמוד בביקוש המקומי. צפוי כי יבוא תרכיז הנחושת של ארצי ימשיך לגדול במידה מסוימת ב-2008.
3. מחיר הנחושת הבינלאומי לאחרונה השתנה מאוד: בשנים האחרונות, נחושת הראתה שתי תכונות, האחת היא התכונה כסחורה, והשנייה היא התכונה הפיננסית. כסחורה, הנחושת נמצאת במצב היצע הדוק בשנים האחרונות, ומחירי הנחושת שמרו באופן טבעי על מגמת עלייה. התשואות הגבוהות שהביאה עליית מחירי הנחושת משכו ללא ספק יותר כספים להתערב. קרנות אלו מתייחסות לנחושת כחלק מתיק ההשקעות שלהן. השקעה בנחושת יכולה להגדיל את התשואות ולמנוע את הסיכון לאינפלציה, ולכן הנחושת קיבלה תכונות פיננסיות. לאחר כניסת 2003, מחירי הנחושת החלו להיכנס לערוץ כלפי מעלה, כאשר המחיר השנתי הממוצע עלה מ-1,579 דולר ב-2003 ל-6,665 דולר לטון ב-2006, עלייה של 322%. ב-11 במאי 2006, מחיר הנחושת הגיע מיד לשיא היסטורי של 8,800 דולר ארה"ב לטון. התכונות הפיננסיות של הנחושת היו מוגזמות עד קיצוניות, ובמקביל, המחיר של 3,000}$ לטון זכה להיפרד, והחל עידן מחירי הנחושת הגבוהים. מאז, בהשפעת שביתות, סופות טייפון, קרנות, מלאי, משבר החוב של סאב-פריים בארה"ב, והביקוש הסיני, מחירי הנחושת החלו לנוע בצורה נרחבת, עם טווח תנודות של 5,500 עד 8,500 דולר ארה"ב. מהמצב הנוכחי, למרות שהתנאים הכלכליים בארה"ב ובכמה מדינות מפותחות לא היו אופטימיים בתקופה האחרונה, שיש לו השפעה מעכבת מסוימת על מחירי הנחושת, מלאי נמוך וציפיות חזקות לביקוש הנחושת של סין הם עדיין הגורמים העיקריים התומכים מחירי נחושת. לפיכך, צפוי כי מחירי הנחושת יישארו בעתיד הקרוב במחיר גבוה יחסית וישתנו תנודות רבות.
4. קצב הארגון מחדש המשותף של מפעלי נחושת בינלאומיים גדולים הואץ. המונופול של משאבי מינרלים נעשה חמור יותר ויותר: גל הגלובליזציה הכלכלית התפשט לכל התחומים, ותעשיית הנחושת אינה יוצאת דופן. על מנת להסתגל לתחרות בשוק, בשנים האחרונות הואץ קצב הארגון מחדש המשותף של מפעלי נחושת זרים גדולים, וגם ריכוז הענף גדל. מיזוגים ורכישות בין מיזמים והרחבת ההיקף העסקי הפכו לטרנד. לכן, אנו ממשיכים לראות רכישות, מיזוגים ובריתות ליצירת חברות רב-לאומיות גדולות יותר (בעיקר מפעלים משותפים של כרייה, בחירה, התכה ועיבוד) כדי להשיג פעולות בקנה מידה גדול ולהרחיב את נתח השוק.
